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债券有风险吗

admin3个月前 (07-07)创业33

债券有风险吗

本篇文章给大家谈谈债券有风险吗,以及对应的知识点,希望对各位有所帮助,不要忘了收藏本站!

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Q1:债券基金真的稳健吗?有何风险?

应该说除了货币基金(余额宝对应的产品)以外,就数债券基金最为稳健了,稳健到什么程度呢?

稳健到他的收益率都不被市场所重视 ,但其实13年来,年平均收益率达到了7.65%。而只有熊市的时候,市场才会恢复对保持正收益的债券基金的关注。

13年以来 ,债券基金只有1年是平均负收益

近13年多以来,债券基金只有1年出现过负收益,其余的12年都取得了正收益 ,应该说是比较稳健的一个投资产品 。

比如2018年,上证指数跌幅超过20%,股票市场哀鸿遍野 ,前3季度股票型和混合型基金平均都是负收益 ,只有QDII和债券基金平均取得了正收益,债券基金才开始收到市场的关注。

根据Wind统计显示,截至9月28日 ,各类基金中,QDII基金的平均收益率最高,为3.1% ,其次是债券型基金,为2.85%,而股票型和混合型基金平均收益率分别为-16.09%、-8.25%。

而今年以来表现最好的前10只债券基金 ,表现最好的收益率达22.46%,为长信稳益纯债 。

13年来债券基金的年平均收益率达到7.65%

那是否是只有今年债券基金表现才如此出色呢?不是的。债券基金从2005年-2018年的13年间,只有2011年出现了3.12%的亏损 ,其余年份都出现了正收益,其中2017年平均收益率1.59%,2018年前3季度平均收益率2.85% ,13年的平均年收益率达7.65%。

这还只是平均的收益率 ,如果选择了一只优秀的债券基金,这个收益率还可以提升 。比如个人比较喜欢的易方达稳健收益债券。

2005年9月成立,累计收益率139.32% ,成立以来换了4位基金经理,现任基金经理任职时间为6.5年,那我们就从2012年的业绩开始看起。因为不是同一位基金经理的业绩没办法进行对比 。

从上表可以看出 ,易方达稳健收益自2012年-2017年均取得了正收益,年均收益率11.86%。即使是在2013年和2016年的熊市,依然帮助投资者守住了本金。而2018年呢?依然取得了2.2%的正收益 。

很多投资者朋友都不屑于债券基金的收益率 ,总觉得这点收益率对于资产的增值没有贡献,但其实这里面蕴含了一个深刻而简单的投资道理,那就是不要亏损 。当你亏损了50%以后 ,你需要涨100%才能回本。

因此,个人还是喜欢在进行组合的时候,增加一点债券基金的配置 ,平衡整个组合的风险收益比。因为股债通常都是有跷跷板效应的 ,债券可以降低市场大幅下跌时,组合的风险 。

以上就是个人对于债券基金的看法,希望对大家有所帮助。

手动码字 ,分享不易,谢谢点赞。

Q2:债券具有一定的风险性来自于哪些方面

系统性风险

  1 、系统性信用风险 。宏观经济走弱,市场资金面恶化 ,可能出现系统性的信用风险。

  2、利率风险。如市场利率上升,利率债价格将下跌;如回贩利率上升,会导致回购的资金成本上升 ,收益下降 。

  非系统性风险

  1、信用债个券的信用风险。即信用债个券的违约风险。

  2 、流动性风险 。如,较低等级的信用债组合,流动性一般较低。

流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券 ,从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。

针对流动性风险,应在投资前注意分析,尽量选择交易活跃的债券 。同时 ,注意不要将全部资金都用来投资 ,应准备一定的现金以备不时之需 。

针对流动性风险,投资者应尽量选择交易活跃的债券,便于得到市场的认同 ,冷门的公司债券最好不要购买。

Q3:债券的风险及防范措施是什么?

六大风险   ■购买力风险:是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。 通货膨胀期间,投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率 。   规避方法:对于购买力风险,最好的规避方法就是分散投资 ,以分散风险,使购买力下降带来的风险能为某些收益较高的投资收益所弥补。通常采用的方法是将一部分资金投资于收益较高的投资品种上,如股票、期货等 ,但带来的风险也随之增加。   ■利率风险:利率是影响债券价格的重要因素之一,当利率提高时,债券的价格就降低 ,此时便存在风险 。   规避方法:应采取的防范措施是分散债券的期限,长短期配合。如果利率上升,短期投资可以迅速的找到高收益投资机会 ,若利率下降 ,长期债券却能保持高收益。   ■经营风险:经营风险是指发行债券的单位管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误,导致资产减少而使债券投资者遭受损失 。   规避方法:为了防范经营风险,选择债券时一定要对公司进行调查 ,通过对其报表进行分析,了解其盈利能力和偿债能力、信誉等。由于国债的投资风险极小,而公司债券的利率较高但投资风险较大 ,所以,需要在收益和风险之间作出权衡 相关阅读:人民币升值利好债市 债市有望持续走强   ■变现能力风险:是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。   规避方法:针对变现能力风险,投资者应尽量选择交易活跃的债券 ,如国债等,便于得到其他人的认同,冷门债券最好不要购买 。   ■再投资风险:购买短期债券 ,而没有购买长期债券,会有再投资风险。例如,长期债券利率为14% ,短期债券利率13% ,为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时,如果利率降低到10%,就不容易找到高于10%的投资机会 ,还不如当期投资于长期债券,仍可以获得14%的收益,归根到底 ,再投资风险还是一个利率风险问题 。   规避方法:对于再投资风险,应采取的防范措施是分散债券的期限,长短期配合 ,如果利率上升,短期投资可迅速找到高收益投资机会,若利率下降 ,长期债券却能保持高收益 。也就是说,要分散投资,以分散风险 ,并使一些风险能够相互抵消。   ■违约风险:发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金 ,而给债券投资者带来的损失。   规避方法:违约风险一般是由于发行债券的公司经营状况不佳或信誉不高带来的风险,所以在选择债券时,一定要仔细了解公司的情况 ,包括公司的经营状况和公司的以往债券支付情况,尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券,在持有债券期间 ,应尽可能对公司经营状况进行了解,以便及时作出卖出债券的抉择 。同时,由于国债的投资风险较低 ,保守的投资者应尽量选择投资风险低的国债。   总之,债券投资虽然能分散及减低投资于其它组合的风险,但不论是债券或股票投资人在做投资决定之前 ,都必须了解个人风险承受能力以及搭配均衡的投资组合,切忌盲目追随市场潮流。

Q4:债券基金的风险大吗?

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债券基金的风险较低,收益也较低 ,适合保守型投资者进行投资 。想要高收益 ,可以投资股票基金或者指数基金等,收益高风险也高。

Q5:债券是什么?购买风险大不大?

债券是政府 、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券的本质是债务的凭证,具有法律效力 ,债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系 。

债券种类很多,按照债券发行方,主要可以分为:国债、地方债 、企业债。普通投资人参与债券投资有三种途径:发行时认购、通过基金间接持有、通过证券账户在场内交易。

与投资股票相比 ,债券一直被认为是更安全的金融工具 。那么,投资债券到底有没有风险呢?

慢牛资本张化桥先生最近在博客上说:

俄国是债券投資者的天堂,股权投資者的地狱。根据经济学家杂志报道:2008年外债违约后 ,各级政府严格規定了债务上限,現在只占GDP20%而已。

但是,过去的俄罗斯并不是这样的 。

1998年8月17日 ,星期一,俄罗斯政府宣布,他们将延期偿还他们所欠的所有债务 。俄罗斯政府做出了一个非常简单的决定 ,他们将优先支付工人的工资 ,而将偿还给西方债权人的钱延期支付,并不在海外市场上支撑卢布汇价。

简而言之,他们决定放任卢布贬值。而且 ,至少对相当一部分到期债务来说,俄罗斯政府违约了,而以前他们曾经一再保证 ,这两种情况都绝对不会发生!经过一段时间的沉默以后,俄罗斯政府再度宣布,他们将延期偿还相当于135亿卢布的到期债务 。——《赌金者:长期资本管理公司的升腾与陨落》

这一事件 ,给长期资本管理公司(LTCM)以致命打击,到1998年9月,资产缩水高达92%。害怕LTCM公司的失败会在金融系统中造成连锁反应  ,美联储不得不精心策划对其实施救助。即便如此,因其极高的杠杆,LTCM的清盘仍给当时的美国金融市场带来了严重的混乱 。

关于债券的风险 ,这大概是最经典的案例之一。

所以 ,投资债券并不是百分比的安全,对普通投资者而言,债券的风险主要体现为三个方面:

债券投资最大的风险是违约风险

违约风险 ,是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金,而给债券投资者带来损失的风险。

很多投资者进行债券投资,优先希望能保证本机安全 。如果发行方破产 ,或者像俄罗斯政府那样,那就甭说支付利息了,能本金也无法保障。

据彭博社统计 ,2019年前四个月涉及的违约金额达到392亿元人民币,约为2018年同期的3.4倍。2019年一季度,共有25家公司的49只债券发生违约 ,涉及债券309.88亿元,其中首次违约的10家主体全部为民企 。另据国信宏观董德志统计,截至4月29日 ,19年实质违约的首次违约主体个数12个(不包括中小企业债) ,相比2018年三 、四季度下滑较多,但仍大于2018年同期。

怎样评估债券的风险呢?最关键是看债券发行人资质,财务状况 ,发行债券时是否有担保等一些指标。

  • 一般地,国债的违约风险极小,其次是国开债 ,以及央企发行的债券;

  • 地方政府债券 、地方政府隐含担保的城投债相对风险也比较小,也要看地区的经济差异,以及国家政策支持力度;

  • 普通的企业债 ,公司资产负债表稳健,持续盈利状况良好,那么安全系数就要高;国有独资、国有控股的企业 ,比民营企业可能会更安全一些 。

  • 有担保条款的债券更安全些,最优秀的担保是抵押担保,发行人还不上钱 ,还可以拍卖抵押品拿回本金 。

这么多 ,对普通投资者来说,评估起来还是很有难度,比如海航债 ,在新董事长上任后,大手笔进行资产处置,那海航的债券风险到底高不高?其实还是很难评价。

所以 ,更简单的方法是,参考债券评级机构的数据。每只债券发行时都会由符合交易所要求的评级公司对发行债券的主体以及该债券安全性做个评级,以后每年再做跟踪评级 。债券评级越高 ,风险越小,其中,有抵押的债券通常评级也较高。(下图是国外评级机构认为的不同信用评级对应的违约概率 ,图片来源:《低风险投资之路》)

评级之外,还可以跟踪另一个指标:折算率基准系数。

所谓折算率,是中国登记结算公司给每只债券赋予的一个系数 ,背后对应的是中国登记结算公司提供债券正回购业务 。投资者持有的债券可以质押给拉登公司 ,他会根据折算率评估可以借多少钱, 然后投资者就可以用较低的利率借到现金了,相当于加杠杆 ,还不影响债券收益。

所以,折算率就是债券的安全系数,折算率越高的债券 ,自然安全性也越高。

债券投资的收益风险

直接投资债券的收益,来源于两部分:发行方承诺兑现的票面利息,以及交易市场价格波动带来的收益 。衡量债券收益最核心的一个指标是:到期收益率(YTM) ,它是指债券得到的所有回报的现值与债券当前价格相比的收益率。反映了投资者以现在的价格投资某个债券,未来各个时期的货币收入情况。
因为涉及到折现,到期收益率的计算比较复杂 ,通常是直接参考一些数据终端提供的收益数据,下图是集思录网站提供的部分债权的税前收益和税后收益情况 。

从经济学的角度,利率是对投资者所要承担的未来风险的补偿。市场利率会随经济环境、流动性等因素而发生变化的。而债券是一种法定的契约 ,大多数债券的票面利率是固定不变的 。所以 ,市场利率的变动就会导致债券价格与收益率发生变动,从而带来收益的不确定 。也因此,投资者购买的债券离到期日越长 ,则利率变动的可能性越大,其收益风险也就越大。

通常地, 当市场利率上升时 ,债券价格会下跌,债券持有者的资本会遭受损失。所以,当市场利率较低时 ,应避免买入长期债券 。

流动性风险

理论上说,证券交易市场的债券,流动性是很好 ,可以随时交易兑现。但是,证券交易所有规定:连续两年亏损的债券,将被暂停交易。这无疑会带来极大的流动性风险 。

虽然暂停交易不是违约 ,会继续还钱支付利息 ,但是一旦被交易所暂停交易,也就意味着:

  • 该债券违约的概率比其它债券大得多;

  • 该债券被评级机构降级的可能性很大;

而且,当利空消息公布 ,市场情绪提前释放,在暂停交易前二级市场价格可能出现断崖式的下跌,根本就没有机会卖出 ,或者必须承受高额损失。

此外就是,有些债券在二级市场的交易量非常少,买卖差价很大 ,这也会影响到债券的流动性。下图是一组盘口数据,买盘和卖盘价差很大,卖家想要成交就不得不承受折价的损失 。(图片来源:《低风险投资之路》)

所以 ,在选择债券时,应该尽可能选择交易量大,交易活跃的债券 ,有更高的流动性。


说到投资 ,不可能是百分百确定的事,收益总是在和风险相互平衡。

以上,主要是针对在证券市场可以直接交易的债券 ,简单分析了可能存在的风险 。与直接通过证券市场投资债券相比,间接投资债券型基金对普通投资者而言,可能是更简单 、更容易也更靠谱的方式吧。当然 ,也还是需要慎重选择基金发行公司,以及基金投资的标的,选择更有可靠的基金进行投资。

Q6:债券基金有风险吗 ,债券基金买如何判断和选购?

债券基金属于低风险等级,一般情况不会出现亏损,年收益率一般比同期银行存款要高 ,大多数情况下也会高于同期国债收益 。

顾名思议,债券基金就是投资债券的基金,债券和股票不一样 ,债券是债务 ,除了约定利率外,到期是需要偿还本金的 。而股票属于股权凭证,会出现暴涨暴跌的炒作。总的来说 ,债券基金和股市呈现负相关的关系,即股市不好的时候,债券基金收益比较好 ,比如去年A股上证指数下跌近25%,很多债券基金收益率超过10%。而今年一季度股市大涨,很多债券基金收益率不到1% 。

债券基金主要是配置国债以及各种地方债、信用债 ,各种债券本身有评级的,债券基金会进行风险评估后配置。但这并不意味着债券基金就一定没风险,债券基金风险体现在两个方面:

一、市场波动风险

既然债券基金投资的是债券 ,债券受利率 、宏观经济等因素影响,本身价格会出现波动。对应的债券基金净值也会有波动 。在中途波动的时候,如果正好在阶段高点买入债券基金 ,短期就有可能因波动而出现下跌 ,承受阶段性亏损。

二、债券踩雷风险

债券基金会配置多种类型的债券,基中有公司债,当一家公司出现债券实质性违约的时候 ,就会影响到持有该债券的基金,出现踩雷风险。不过债券基金其实对债券的配置是分散的,因而就算某一只债券出现了违约风险 ,对该基金资产配置而言,造成的影响也有较为有限的 。

另外,需要注意 ,有一种债券基金叫可转债基金,此类基金配置上市公司可转换债券,可转债会因其正股价格变动而出现大幅波动 ,涨跌幅类型于股票基金。对于低风险承受度投资者来说,需要回避可转债基金。建议可以考虑中短债、超短债 、纯债和信用债这几类债券基金 。

Q7:投资债券的风险有哪些

利率风险

债券的利率风险,是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。

信用风险

债券信用水平的高低 ,极大决定了债券的风险和收益水平。

流动性风险

流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手 ,导致未能在理想的时点完成买卖的风险 。

税收风险

对于投资免税的政府债券的投资者面临着税率下调的风险,税率越高,免税的价值就越大 ,如果税率下调,免税的实际价值就会相应减少,则债券的价格就会下降;对于投资于免税债券的投资者面临着所购买的债券被有关税收征管当局取消免税优惠 ,则也可能造成收益的损失 。

政策风险

政策风险政府是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台,引起证券市场的波动,从而给投资者带来的风险。

购买力风险

购买力是指单位货币可以购买的商品和劳务的数量 ,在通货膨胀的情况下,货币的购买力是持续下降的。

第一,信用风险 ,债券的信用风险又叫违约风险,是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息,给债券投资者带来的损失的可能性 。

第二 ,利率风险 ,利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系:利率上升时,债券价格下降。

第三,通胀风险 ,所有种类的债券都面临通胀风险 。

第四,流动风险,债券的流动性或者流通性 ,是指债券投资者将手中的债券变现的能力。

第五,投资风险,在投资风险指在市场利率下行的环境中。

第六 ,提前赎回风险 。

关于债券有风险吗和的介绍到此就结束了,不知道你从中找到你需要的信息了吗?如果你还想了解更多这方面的信息,记得收藏关注本站。

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